América del Norte: Outlook frente a restricciones

El Índice se centra en dos elementos principales para las empresas: su 'perspectiva' para el futuro y su opinión sobre las 'restricciones' a las que se enfrentan. En el primer semestre de este año, es la 'perspectiva' la que más ha sido impactada, cayendo alrededor de 17 puntos durante el período. Cada uno de los componentes subyacentes se desplomó durante el período, pero la caída del optimismo económico fue particularmente pronunciada, con 21 puntos porcentuales.

El impacto en las restricciones fue menos severo, cayendo solo 13 puntos en comparación con el segundo semestre de 2019. Se redujo principalmente por la incertidumbre económica y, en menor medida, por las limitaciones de la demanda, debido a las preocupaciones sobre la escasez de pedidos en los próximos 12 meses. Acceda a nuestros consejos sobre cómo desarrollar la resiliencia durante este momento difícil.

A pesar de una fuerte contracción en las perspectivas generales, el mercado medio de América del Norte sigue siendo relativamente optimista en comparación con otras regiones, habiendo entrado en el período con niveles de confianza más altos que la mayoría. La mitad de todas las empresas siguen siendo leve o muy optimistas sobre las perspectivas económicas, siendo Estados Unidos más optimista que Canadá.

El índice muestra que las condiciones comerciales y las intenciones de inversión se mueven a la baja. Nuestro análisis de los resultados históricos ha demostrado que estos elementos están fuertemente correlacionados positivamente y esto se muestra perfectamente aquí. Las expectativas de ingresos y ganancias, ambos componentes de las condiciones comerciales, cayeron a mínimos históricos de la serie. Solo un tercio de las empresas esperan aumentar las ganancias durante los próximos 12 meses, mientras que el 37% espera que las ganancias caigan.

Un área de relativa fortaleza son las exportaciones, donde las expectativas para los próximos 12 meses fueron solo 7 puntos por debajo del segundo semestre de 2019 y se mantienen muy por encima del promedio de 2016-2018. Esto puede estar vinculado a la ratificación final por parte de los tres países del Acuerdo Estados Unidos México Canadá, que ahora ha reemplazado al Tratado de Libre Comercio de América del Norte.

En línea con los patrones globales, las caídas en los componentes de las restricciones se concentran en las restricciones de la demanda y la incertidumbre económica. Las limitaciones de oferta, que abarcan el acceso a la financiación, la mano de obra y la regulación y la infraestructura, se mantuvieron bien. Al igual que en Europa, a pesar de las medidas de estímulo fiscal y monetario generalizadas que alivian las condiciones financieras en la región, la escasez de financiación fue considerada una limitación por el 45% de las empresas en América del Norte. Esto se compara con un promedio histórico de solo 14% y es una preocupación real. Las finanzas son muy importantes para las empresas, ya que operan durante este período difícil, o incluso vuelven a comenzar después del cierre, y se monitoreará de cerca en los resultados futuros.

Scott señala: “Todavía hay mucho dinero disponible para las empresas, pero las valoraciones se han suavizado y existen preocupaciones sobre los pronósticos y la incertidumbre sobre cuándo volverá la solidez de los ingresos y cómo será. Como resultado, esto tiene un gran impacto en la obtención de nuevo financiamiento, especialmente de terceros independientes".