Los directivos españoles moderan sus expectativas, preocupados por el contexto.

Según nuestros últimos datos, el 50% de empresarios españoles a los que Grant Thornton ha entrevistado se muestran optimistas. Ven los próximos doce meses con buenos ojos y se muestran confiados en que tanto su empresa como la evolución del mercado y la economía donde operan van a ir bien en los próximo doce meses.

Aunque este estado de ánimo es un poco inferior al que manifestaban hace seis meses (ha descendido seis puntos), sin embargo, está 14 puntos por encima de hace un año, lo que demuestra una evolución de su optimismo positiva. El optimismo del empresario español no dista mucho de lo que sus homólogos europeos expresan (51%), pero sí que se diferencia bastante del sentir de las compañías a las que hemos preguntado a nivel global, que registran un nivel de optimismo que se dispara hasta la magnífica cifra del 65%

Ramón Galcerán, presidente de Grant Thornton en España: “Las empresas españolas son moderadamente optimistas con respecto a su futuro, lo cual siempre resulta alentador. Más de la mitad de ellas confían en ver incrementados sus ingresos en los próximos doce meses, y el 48% considera que también lo hará su rentabilidad. Sin embargo, han de enfrentar grandes retos, como un contexto internacional muy inestable, una incertidumbre económica que no cesa y un escenario regulatorio complejo. Por tanto, debemos estar muy atentos a estos desafíos macroeconómicos para ver si la tendencia optimista continúa en los próximos meses”. 

El complejo escenario global está marcado por la inflación, el conflicto entre Ucrania y Rusia -que cumple ya dos años-, o las tensiones en Oriente Medio que afectan, entre otros, a las rutas comerciales del Mar Rojo. Con todo, buena parte de los empresarios encuestados continúan teniendo confianza con respecto al futuro, en unas circunstancias en las que los tipos de interés y las cifras de inflación se han ido moderando, y donde los mercados ya están descontando un posible cambio en la política monetaria por parte del Banco Central Europeo, con anticipaciones de un recorte de tipos en el segundo trimestre del 2024.

El estudio de Grant Thornton intenta indagar sobre los vectores que van a permitir a la empresa encuestada crecer en los próximos meses. Factores como los ingresos, la rentabilidad o las exportaciones son algunos de los indicadores económicos principales del International Business Report que

Las empresas españolas confían en mejorar sus resultados, en tanto que las expectativas derentabilidad no han dejado de crecer en los últimos semestres, situándose actualmente en el 48%, por encima de la Unión Europea (42%). De hecho, ha aumentado en once puntos con respecto al dato de hace un año. Sin embargo, el porcentaje de España se encuentra lejos aún de la global del estudio, en la que seis de cada diez empresarios confían en aumentar sus beneficios.

La última encuesta del IBR también arroja datos positivos en cuanto a expectativas de ingresos en nuestro país, ya que el 54% de los empresarios confían en aumentarlos. Esta percepción es nueve puntos porcentuales superior a la obtenida hace un año y un punto más que la media de la Unión Europea. Aunque de nuevo mejora la confianza, el dato sigue encontrándose 5 puntos por debajo de la media global.

Álvaro Fernández, Socio de Auditoría de Grant Thornton: “Es destacable la tendencia observada en la que las cifras en España son más optimistas que el promedio de la Unión Europea. Esta realidad indica que la economía de nuestro país ha incrementado su solidez en los últimos años, siendo una de las naciones que mayor crecimiento ha experimentado en nuestro entorno. De hecho, en 2023, la economía española creció un 2,5%, mientras que la de la zona euro se quedó al 0,5%, por lo que nuestros empresarios se consideran mejor preparados ante el momento de disrupción que vivimos”.

Según la última oleada del segundo semestre del International Business Report, el 52% de las compañías españolas del middle-market prevé realizar inversiones en tecnología en los próximos doce meses, un punto más que el semestre anterior y siete puntos por encima de la tasa registrada hace un año. El porcentaje obtenido en España es seis puntos superior al de la Unión Europea, pero nueve puntos inferior a la tasa global.

La buena marcha de la inversión tecnológica no se produce con otras variables.  Los empresarios españoles han reducido cinco puntos en este semestre su intención de invertir más en I+D (hasta el 38%) y también las partidas presupuestarias que iban a destinar para que sus empleados se formen (cae seis puntos, hasta el 37%). Las perspectivas tampoco son positivas en cuanto a maquinaria y equipos, que se redujo en cinco puntos con respecto al semestre anterior (38%), ni en cuanto a inversiones inmobiliarias, nueve puntos porcentuales menos (28%).

Raúl López, socio de Consultoría Tecnológica e Innovación en Grant Thornton: “Hemos de congratularnos por el hecho de que las empresas de nuestro país continúen apostando por la tecnología. Comprobamos, día a día, cómo la innovación es ya un imprescindible en el tejido productivo de nuestro país por lo que, si queremos una economía sólida y competitiva, hemos de seguir integrando las nuevas tecnologías en todos nuestros procesos productivos. Sin embargo, la competitividad empresarial se agarra firmemente en la innovación, que sigue siendo la gran olvidada del empresario español. Preocupante también el refuerzo de las habilidades de los equipos en las empresas ante la bajada de inversión en formación, ya que las transformaciones digitales no pasan sólo por invertir en tecnología, sino que requieren nuevas competencias y cambios culturales, que no se consiguen si a los empleados no se les prepara para este nuevo paradigma”.

De nuevo, el complejo contexto global resulta determinante en las perspectivas del tejido empresarial español. La incertidumbre económica se posiciona como una de sus principales preocupaciones, con un 58% de empresas identificándola como una limitación clave, frente al 52% del semestre anterior, según los datos del informe elaborado por Grant Thornton.

Este aspecto impacta de manera relevante en la confianza y la actividad de nuestras compañías, al generar un entorno impredecible que dificulta la toma de decisiones estratégicas y la planificación a largo plazo. Esta cifra supera significativamente tanto el promedio de la Unión Europea (47%) como la alcanzada a nivel global (57%), lo que subraya los desafíos únicos que enfrentan las empresas españolas en un entorno económico incierto.

En segundo lugar, la percepción de la regulación y la burocracia como una limitación clave ha experimentado un notable aumento en España, situándose en el 54%, nueve puntos más que el semestre anterior. Este incremento sugiere una creciente preocupación entre las empresas españolas por la complejidad regulatoria y administrativa, acentuada, además, por los frecuentes cambios normativos que enfrentan en sus operaciones y su actividad cotidiana. Este indicador de nuestro estudio preocupa menos a nivel europeo (47%) y global (48%).

Por su parte, la percepción de los costes de la energía como una limitación para el negocio ha fluctuado significativamente en España. Claramente ya no preocupa tanto como hace un año, cuando se situaba en un 67%, pero sí que ha desmejorado en seis puntos con respecto al anterior semestre (54%). Los precios de la energía han ido oscilando continuamente, lo que sigue generando una gran sensación de incertidumbre entre los empresarios. 

En cuanto a los costes laborales, 4 de cada 10 empresas españolas los identifica como una limitación preocupante para su crecimiento. Por otro lado, la escasez de financiación se mantiene constante en un 38%, y la percepción de la caída de la demanda ha experimentado un ligero aumento, del 35% al 38% en este semestre. Los problemas relacionados con las infraestructuras de transporte y la logística de mercancías se han incrementado en dos puntos porcentuales hasta llegar al 34%.

Daniel Fernández, Socio de Consultoría de Riesgos de Grant Thornton: “A pesar de que la actividad regulatoria y legislativa se ha visto reducida en el segundo semestre con motivo del inicio de una nueva legislatura, sin embargo, los directivos siguen preocupados por el alto número de nueva normativa, nacional y territorial, que afecta a sus sectores. Es importante que las nuevas decisiones que se tomen en materia fiscal, laboral y mercantil no mermen la capacidad de crecimiento que tienen las propias empresas y les permitan seguir desarrollando planes estratégicos expansivos, donde las leyes no resten competitividad”.

Por último, vamos a analizar  los principales resultados que el estudio de Grant Thornton recoge en materia salarial y de expectativas de contratación dentro de las 400 entrevistas online que se han recogido para este estudio. Sólo el 38% de los directivos/as confían en incrementar su plantilla en los próximos 12 meses, una intención que ido disminuyendo también en los dos anteriores semestres. Una situación preocupante si la comparamos con cuánto personal prevén contratar las compañías a nivel global: 13 puntos por encima de España

En este sentido, la capacidad de subir sueldos también cae en España ocho puntos, hasta el 16%, similar a la intención expresadas por los directivos europeos. Aun así, la mitad del mid-market español considera que la disponibilidad de talento cualificado es una limitación clave en su actividad. La relevancia de contar con el talento adecuado, especialmente en competencias digitales y disruptivas, es fundamental para que las empresas sean capaces de mantener su competitividad en un entorno en constante evolución y mitigar los efectos de la temida escasez de talento en el mercado laboral. De este modo, la percepción registrada en nuestro país es seis puntos superior a la del semestre anterior, igualándose a la media global, y dos puntos más que el porcentaje de la Unión Europea.

Para Álvaro Fernández, Socio de Auditoría de Grant Thornton: “El optimismo de los empresarios españoles con el futuro de la economía y el resultado de sus compañías no se traslada a las previsiones de empleo, donde vemos cierta cautela a la hora de aumentar sus plantillas. Sin embargo, a medida que los ejercicios se van completando, y teniendo en cuenta que España espera alcanzar un PIB mucho mayor, estamos comprobando que los datos de empleo sí aumentan por encima de las propias expectativas de los empresarios. Esto responde a que la actividad exige contar con más empleados, pero tengamos en cuenta que no se reparte del mismo modo en todos los sectores de actividad, siendo el turístico el que por la excelente coyuntura que estamos atravesando está siendo más intensivo en contrataciones”.